A pergunta circulou com força nos bastidores do Atlético nos últimos dias: Rubens Menin estaria se preparando para vender suas ações e deixar de ser o acionista majoritário da SAF do Galo? A realidade, no entanto, é mais complexa e estratégica.
Não há, hoje, um plano de venda direta por parte do empresário. O que existe é um movimento institucional para atrair um novo investidor através de um aumento de capital, um desenho que pode, sim, diluir a participação dos sócios atuais, incluindo Menin.
O Que Mudou no Atlético? A Nova Regra do Conselho
O ponto de partida para a especulação foi uma mudança crucial aprovada pelo Conselho Deliberativo do clube. Foi alterada a “cláusula antidiluição”, que protegia a participação da Associação (o clube).
Na prática, a mudança permite que a fatia do clube, hoje em 25%, possa cair até o mínimo de 10% caso um novo investidor aporte pelo menos R$ 200 milhões em “emissão primária” (criação de novas ações). Isso torna o processo de captação de dinheiro novo mais ágil e atrativo.
Menin Vende ou Não Vende? A Estratégia Real
Em declarações recentes, o próprio Rubens Menin tem defendido a entrada de “dinheiro novo” na SAF. A preferência é por um aumento de capital, onde o valor investido vai direto para o caixa do clube, em vez de uma venda de ações entre sócios, que apenas troca o dinheiro de mãos.
Portanto, o cenário-base não é a venda da participação de Menin, mas sim a aceitação de uma diluição caso um grande investidor chegue e os sócios atuais não acompanhem o aporte na mesma proporção.
Como Menin Pode Deixar de Ser Majoritário (Sem Vender Ações)
A mecânica é a de qualquer sociedade anônima. Hoje, a Galo Holding (de Menin e parceiros) detém 75% da SAF. Se um novo investidor aportar um valor robusto, o capital total da SAF aumenta. Se os sócios atuais não colocarem mais dinheiro para acompanhar esse aumento, o percentual deles sobre o novo total diminui. Em um cenário extremo de um grande investimento, a fatia da Galo Holding poderia, matematicamente, ficar abaixo de 50%, mesmo sem vender uma única ação.
Análise: O Futuro da SAF do Galo
A manchete honesta hoje é: “Menin admite diluição via capital novo; venda direta não está no plano”. O Atlético preparou o terreno jurídico para que um grande investimento possa acontecer sem as amarras burocráticas do passado. O objetivo é claro: usar o dinheiro novo para aliviar a dívida e financiar o futebol. Até que um aporte se concretize, qualquer notícia sobre “Menin vende e sai do controle” é especulação, não um fato consumado.
