A MRV registrou lucro líquido ajustado de R$ 315 milhões em sua operação de incorporação no terceiro trimestre de 2026. O resultado, divulgado nesta quarta-feira (11), é o maior dessa unidade de negócios e representa crescimento de 54,5% sobre o mesmo período do ano passado.
A receita líquida da MRV Incorporação alcançou R$ 3,41 bilhões, avanço anual de 28,7%. Nos nove primeiros meses do ano, o lucro ajustado dessa operação somou R$ 603 milhões, alta de 75,9%. Os números dizem respeito à incorporação e precisam ser separados do resultado consolidado da MRV&Co, que também reúne outros negócios.
Operação concentra esforços no Minha Casa, Minha Vida
O balanço do terceiro trimestre apresenta uma operação concentrada em cerca de 80 cidades e com foco crescente no Minha Casa, Minha Vida. Segundo a administração, a companhia ampliou indicadores operacionais enquanto reduziu sua dispersão geográfica.
Na prática, essa orientação significa concentrar terrenos, projetos e equipes nas praças escolhidas para atuação. A empresa afirma que busca encadear o trabalho das equipes entre empreendimentos, com planejamento das obras seguintes, em vez de tratar cada lançamento como uma operação isolada.
A companhia também informa comprar novos terrenos por meio de permutas, formato que reduz o desembolso imediato de dinheiro. A estratégia integra as medidas apresentadas pela administração para otimizar o capital empregado na operação.
No trimestre, a incorporadora vendeu aproximadamente 11 mil unidades e lançou 9,3 mil. A diferença ajuda a consumir imóveis já presentes na carteira da companhia. Vender uma unidade que está em construção, porém, não significa reconhecer toda a receita e receber todo o dinheiro naquele momento.
Avanço das obras também aparece no resultado
Em análise publicada pela XP, a combinação de produção maior e vendas de imóveis com obras mais avançadas ajudou o reconhecimento de receita. Isso explica por que acompanhar apenas o número de lançamentos não basta para entender o trimestre de uma incorporadora.
Há etapas diferentes entre lançar, vender, construir e receber. O resultado contábil acompanha regras de reconhecimento de receitas e despesas, enquanto a geração de caixa mostra a entrada e a saída de recursos. Por isso, lucro e dinheiro disponível podem se movimentar de maneira diferente no mesmo período.
O indicador de R$ 315 milhões também é ajustado. A companhia retira determinados efeitos financeiros e contábeis para apresentar essa medida de desempenho. Ela deve ser lida com a metodologia informada no balanço, sem ser confundida com o lucro contábil de todo o grupo.
Greve na Caixa afetou a entrada de dinheiro
A MRV atribuiu à greve dos funcionários da Caixa Econômica Federal, em setembro, impacto de aproximadamente R$ 80 milhões na geração de caixa da incorporação. A empresa cita pagamentos e repasses que eram esperados para o encerramento do trimestre.
O problema já havia aparecido na cobertura do Moon sobre a Patrimar, que relatou R$ 30 milhões em repasses postergados. Os relatos mostram como o calendário de liberação dos financiamentos pode afetar o caixa das incorporadoras mesmo quando os imóveis foram vendidos.
No consolidado, a leitura foi diferente. A MRV&Co gerou cerca de R$ 427 milhões de caixa no trimestre, com contribuição das vendas de ativos da Resia e da Luggo. A dívida líquida do grupo recuou de aproximadamente R$ 5,9 bilhões em junho para R$ 5,5 bilhões em setembro, conforme os números analisados pela XP.
