A Samarco recebeu US$ 410 milhões em aportes de suas acionistas, Vale e BHP, no terceiro trimestre de 2026. Os recursos contribuíram para que a mineradora mineira encerrasse setembro com US$ 484,7 milhões em caixa e equivalentes, um aumento de US$ 39,1 milhões sobre o saldo de junho.
O reforço ocorreu em um trimestre de investimentos na expansão produtiva e de desembolsos com a reparação da bacia do Rio Doce. O balanço divulgado pela companhia na segunda-feira (9) também registra prejuízo líquido de US$ 544,3 milhões, apesar de resultado operacional ajustado positivo.
Aporte supera saídas operacionais e de investimento
A demonstração consolidada de fluxo de caixa apresenta consumo líquido de US$ 198,9 milhões nas atividades operacionais e de US$ 169,8 milhões nas atividades de investimento. Somadas, essas duas linhas representam saídas de aproximadamente US$ 368,7 milhões entre julho e setembro.
A entrada de US$ 410 milhões das acionistas superou esse volume. Após o efeito cambial sobre as disponibilidades, a variação de caixa e equivalentes informada foi positiva em US$ 39,1 milhões.
O saldo de setembro, entretanto, permaneceu 47% abaixo dos US$ 919,2 milhões registrados um ano antes. A dívida bruta terminou o período em aproximadamente US$ 5 bilhões, e a alavancagem líquida atingiu 4,7 vezes o Ebitda ajustado dos últimos 12 meses.
Fluxo consolidado inclui obrigações de reparação
O fluxo operacional consolidado também reúne movimentações relacionadas aos compromissos de reparação. Por isso, seu resultado não deve ser interpretado como se correspondesse exclusivamente às receitas e aos custos da produção de minério.
Para acompanhar a atividade antes desses desembolsos, a Samarco apresenta outra medida: o fluxo de caixa livre operacional antes da reparação, que ficou negativo em US$ 32,4 milhões. Segundo a empresa, esse indicador refletiu principalmente os investimentos e pagamentos de juros, parcialmente compensados por uma contribuição positiva do capital de giro.
As duas medidas têm composições diferentes e não devem ser somadas. O fluxo livre apresentado pela companhia já considera investimentos e outros pagamentos, enquanto a demonstração consolidada separa os movimentos entre atividades operacionais, de investimento e de financiamento.
Reparação teve US$ 334 milhões executados no trimestre
Os gastos executados com reparação somaram aproximadamente US$ 334 milhões no terceiro trimestre. No acumulado de janeiro a setembro, chegaram a cerca de US$ 2,2 bilhões, integralmente financiados pelas acionistas, segundo a Samarco.
Esses desembolsos são diferentes das despesas reconhecidas contabilmente no resultado. Na demonstração de despesas operacionais, a rubrica de reparação socioambiental totalizou US$ 610,3 milhões no trimestre, com compensação parcial por efeitos de provisões e reversões contábeis.
A distinção separa o dinheiro utilizado na execução das obrigações dos valores apropriados no balanço. Ela também permite acompanhar o financiamento das ações de reparação decorrentes do rompimento da barragem de Fundão, em 2015, sem confundir esses compromissos com os investimentos industriais.
Prejuízo diminui em um ano e cresce sobre o segundo trimestre
O Ebitda ajustado, indicador de desempenho operacional, alcançou US$ 222,1 milhões, com margem de 49%. Essa medida exclui provisões, reversões e determinadas despesas de reparação e descaracterização, conforme os critérios adotados pela empresa.
Na conciliação entre esse indicador e o resultado líquido, a Samarco apresenta US$ 416,1 milhões em outras despesas, principalmente relacionadas à reparação, e resultado financeiro negativo de US$ 309,9 milhões. Esses efeitos ajudam a explicar o prejuízo mesmo com Ebitda ajustado positivo.
A perda de US$ 544,3 milhões foi 48% menor que a registrada no terceiro trimestre de 2025, de US$ 1,05 bilhão. Em relação ao segundo trimestre de 2026, quando o prejuízo foi de US$ 328,5 milhões, houve aumento da perda.
Expansão produtiva recebe US$ 140,4 milhões
Os investimentos somaram US$ 177,1 milhões, alta de 29% na comparação anual. Desse total, US$ 140,4 milhões foram destinados ao crescimento da operação, principalmente à terceira fase da retomada.
A produção alcançou 4,3 milhões de toneladas de pelotas e finos, maior volume trimestral desde o reinício das operações em 2020. Os dados divulgados pelo Ibram sobre o resultado mostram crescimento de 4% em um ano e de 10% sobre o trimestre anterior.
As vendas ficaram em 3,9 milhões de toneladas, queda de 5% na comparação anual, movimento que o Moon já havia acompanhado na prévia operacional. A receita líquida, por sua vez, cresceu 2%, para US$ 450,3 milhões, sustentada por preços realizados mais elevados das pelotas.
