A mineira LOG Commercial Properties fechou novas locações de 494,6 mil metros quadrados no terceiro trimestre de 2026, um recorde para a companhia. No mesmo período, sua receita líquida caiu 13,5% em relação a um ano antes, para R$ 57,7 milhões, após vendas de imóveis reduzirem a área média disponível para gerar aluguéis.
A combinação aparece nos resultados divulgados na segunda-feira (9). Para entender os números, é preciso separar os contratos que abastecem as entregas futuras da carteira de galpões que produziu receita entre julho e setembro. Uma operação pode avançar nas novas contratações enquanto administra uma base menor de imóveis em funcionamento.
O recorde inclui galpões que ainda serão entregues
A maior parte das contratações corresponde a pré-locações. Segundo a análise dos resultados publicada pela XP, foram aproximadamente 488 mil m² negociados antecipadamente em 14 projetos distribuídos por 11 cidades.
Esses contratos ajudam a reduzir a incerteza sobre a ocupação dos empreendimentos em desenvolvimento. Eles não significam, porém, que toda a área contratada no trimestre já estava pronta, entregue aos clientes e produzindo aluguel naquele período.
A companhia também entregou 65,3 mil m², integralmente locados. Esse é um indicador diferente do total de novas contratações: a entrega registra a área concluída, enquanto a pré-locação demonstra a contratação antes de o imóvel começar a operar.
Por que a receita caiu com novas contratações em alta
A LOG atua no desenvolvimento, na locação e na venda de ativos logísticos. Quando vende imóveis, pode diminuir a carteira que continuará produzindo receitas de aluguel para a companhia, mesmo com outros projetos em construção e contratos assinados para o futuro.
No terceiro trimestre, a área bruta locável média foi 28,5% menor na comparação anual, refletindo as vendas realizadas. Essa redução pesou mais sobre a receita do período do que os efeitos positivos dos reajustes de aluguel e do crescimento dos serviços.
O relatório do Safra sobre o trimestre também destaca a diferença entre os indicadores operacionais e a base de imóveis. Cerca de 77% da área prevista para entrega até o fim de 2027 já estava pré-locada, um sinal sobre os projetos futuros que não se confunde com o faturamento do trimestre encerrado.
Aluguel médio sobe e vacância segue próxima de 1%
O aluguel médio da carteira chegou a R$ 26,36 por m², avanço de 17,5% em relação ao terceiro trimestre de 2025. A vacância dos ativos estabilizados ficou em 1,14%, indicador da parcela desocupada desse grupo de empreendimentos.
A alta do preço médio mostra que a queda de receita não pode ser explicada apenas pelo valor dos contratos. A quantidade de área que gerou aluguel também mudou, e o desempenho dos dois fatores precisa ser observado em conjunto.
No segundo trimestre, como o Moon mostrou ao detalhar as entregas da LOG, a empresa já havia concluído galpões inteiramente pré-locados. A atualização agora acrescenta um volume recorde de contratações e explicita o efeito da venda de ativos sobre o tamanho da carteira produtora de receita.
Lucro avança e investimentos somam R$ 318,5 milhões
O lucro líquido atingiu R$ 121,6 milhões, alta de 9,2% na comparação anual. Os investimentos do trimestre somaram R$ 318,5 milhões, enquanto a receita de serviços cresceu 48,7%, para R$ 9,1 milhões.
Os dados mostram frentes diferentes do negócio: construção, contratação de locatários, administração de serviços e venda de imóveis. Para acompanhar a expansão da empresa mineira, as próximas entregas permitirão observar quanto da área pré-locada passa a integrar a operação e a gerar receitas de aluguel.
